这是周秣杂谈第 71 期

不得不在开头再次致歉！

本周六是秣宝公众号第二次在周末发推文，第一条就是“致歉声明”，第二条是补发更正后的本周秣宝氨基酸行情分析周报。昨天一篇“致歉声明”的点击率是一年半的记忆中在秣宝公众号排前三，这件事的影响力超出想象，我们确实需要工作得仔细再仔细，谨慎更谨慎，才能够对得起我们会员和关注公众号的业界同仁的信任和支持。

本周五的这个乌龙，引起了较大的反响，其中也有人认为这个乌龙事件在带节奏。

其实，从本星期一开始，市场已经在开始发生一些变化。

这个市场的最大基数是超过9000家的饲料企业和大大小小数不清的自配饲料（散装饲料）养殖企业，上游则是可以在短期内快速影响市场又是阶段性竞争阶段性默契的寡头生产企业，购销市场的供和需是两双无形的手，在那里对练“推手^[1]”。

8月底到9月上旬

由于不同工厂报价节奏的差异较大，下游市场产生厌烦情绪，尤其是此前的一周，上游工厂报价政策差别进一步扩大之后，下游饲料企业采购愿望大幅度下降，甚至有不少大型饲料企业暂停采购，整个市场观望气氛更浓，秣宝网的销售数据显示在9月6日-12日那周氨基酸销售环比下降近36%。

2020年9月15日

有头部氨基酸工厂基于下游客户的需求，为了更贴近市场，对核心客户70%赖氨酸硫酸盐和苏氨酸做了0.05-0.10元/公斤的微调，70%赖氨酸硫酸盐在不同市场报价4.05元/公斤（下调0.05元/公斤）和4.20元/公斤（下调0.10元/公斤），苏氨酸不同市场报价仍然为8.00元/公斤（不变）和8.05元/公斤（下调0.05元/公斤），搭售比例从原来的四比一调整为三比一。

虽然仅是微调，但这些微调后的价格接近市场接受度（参见上一期周秣杂谈的分析评论，前一周70%赖氨酸硫酸盐的市场交易价格基本上都是在4.10-4.25元/公斤），市场反应较好，采购和销售开始较大幅度回暖。

9月18日

金玉米氨基酸及时调整出厂价格，70%赖氨酸硫酸盐出厂价格向上调整为4.05元/公斤（微调0.1元/公斤）。

这样，在北方市场，70%赖氨酸硫酸盐的价格在4.10-4.15元/公斤得到了支撑；南方市场，70%赖氨酸硫酸盐的价格在4.20-4.25元/公斤左右得到了支撑。进一步推动本周70%赖氨酸硫酸盐市场的采购回暖。

虽然目前下游手握订单量和在途量不低，但买家都是希望逢低采购备货做库存，当各方面迹象显示有较大机会市场价格见底的时候，采购的回暖也就是顺理成章了。除非下周出现领头上游企业再次下调价格，不惜加大亏本程度通过增加竞争谋局更长期的市场份额利益。

秣宝网2020年9月14日到17日各类氨基酸的销售变化也同样显现上述趋势。

表1 秣宝网本周各类氨基酸销售变化

[2]秣宝一般在市场分析过程中使用整个一周或者一个月的数据，但本周为了避免让人产生可能是星期五分析周报错误带来推动市场销售的联想，仅使用本周星期一到星期四的数据与上周星期一到星期四的数据比较。

[3]98%赖氨酸盐酸盐和苏氨酸是市场采购需求大，但供应有限，因此环比增幅有限。

[4]本周蛋氨酸销售大幅增加，有点出乎预料，下期周秣杂谈可以讨论一下。

随着厂家报价越来越接地气，只要上游寡头厂商在自定市场策略的过程中也能为下游需求端做些考虑，第四季度采购与销售将会继续回暖。

今年发酵氨基酸行业面临玉米价格上涨引起生产成本较大幅度提高、去年非洲猪瘟影响生猪饲料需求量大幅度下降、今年全球新冠疫情影响先是国内供需环节局部失衡后又出现境外采购需求大幅度下降等一系列问题，这些因素综合影响，打击了上游企业的收益。

我们能够理解氨基酸生产企业需要保持自身的收益最大化的追求和希望自身在市场竞争中处于有利地位，但唇亡齿寒，如何能够上下游共渡难关，行业抱团取暖，追求共赢，谋求健康协同发展。

本周业内最热闹的两个地方分别是青岛和西宁，VIV在去年移师青岛后克服疫情的限制今年第二年召开，业界云集；与此同时，全球维生素和预混料巨头帝斯曼召集业内精英相会西宁。会议期间，据传近期热门维生素烟酰胺、维生素K3、维生素E和维生素A较受关注，但不少人感叹今年维生素市场仍然缺少突出的热点。

有意思的是，本周星期四下午接到海外某维生素E生产企业的问询邮件，想了解中国维生素E市场怎么啦，为什么海外维生素E市场价格变疲软，而中国市场的维生素E市场价格仍然高企？他们认为国外需求下降，国内出口应该减少，会引起国内市场供应增加，价格为什么还会高企。

身处欧洲，不了解中国市场也能够理解，或许他们在中国的同事也没给他们远在欧洲的老板们满意的解释。

实际上，正如秣宝网今年多次分析的那样，今年由于帝斯曼和能特的合资企业益曼特自去年9月开始停产升级改造（控股方高层在上周某个场合透露可能要到2021年年初才会复产）、帝斯曼自称其在欧洲的工厂由于污水处理工厂问题限产、另有消息称欧洲另外一家工厂实际产量也显著下降、浙江医药暑期停产检修、新和成上虞工厂老生产线停产升级改造后又遇关联环保公司的安全事故，等等因素今年维生素E市场供应确实大幅度下降，我们之前预测今年整个年度维生素E供应有10%-15%的市场缺口，目前情况来看，这个缺口有可能还会大一些，因为近期又有消息传出某条新生产线出现一些技术问题而生产不正常，消息没有获得官方确认和其他可靠渠道确认，但从该生产线出口状况来看，确实在6月份开始出现环比大幅度下降55%，7月份继续环比下降18%（数据来源于海关总署）。

因此，虽然海外受新冠疫情影响需求下降，销售疲软引起价格下降，但中国市场需求在上升，同时今年整体供应量较大幅度下降，国内市场价格坚挺和稳步上升也是市场的理性反应。

围绕这些产品的今后走势不同的角度讨论或许有不同的结论，可能这就是我们周秣杂谈下周可以探讨的话题。

[1]“推手”是中国传统太极拳法，别名打手、揉手、擖手，是太极拳的双人徒手对抗练习，与太极拳套路是体与用的关系，互相补充，相得益彰。王宗岳《太极拳论》写得好清楚：上下相随，随屈就伸，沾连黏随不丢顶。推手是检验拳架的方法，是拳架与散打的桥梁。

虽然海外受新冠疫情影响需求下降，销售疲软引起价格下降，但中国市场需求在上升，同时今年整体供应量较大幅度下降，国内市场价格坚挺和稳步上升也是市场的理性反应

（2020年09月20日，上海）