这是周秣杂谈第 88 期

随着国人岁末来临，市场交易趋弱，在东北和华北的新冠疫情散发之后，虽然进入春运时节，但跨区域人员流动大幅减少，东北区域物流不畅。大部分工厂都已经完成2月份销售任务，交易意愿下降，工厂销售部门近期主要工作是抓紧利用最后几天安排物流发货和谋划节后市场的销售策略。

春节临近和部分物流能力下降使近期询单和交易有所下降，但在本周三各类氨基酸询价增加，究其原因，是近几日多家氨基酸企业接连提高报价。

首先是阜丰生物在周三调整了氨基酸报价，市场询价增多；随后梅花生物在周四进一步提高报价，提高幅度较大，但市场实际签单不多；周四有苏氨酸工厂相应提高了报价；周五金玉米也向上调整报价。

从市场反应角度来看，对2月份交货的仍有需求，但3月份之后交货的，出于对市场预判不确定性的考虑，近期工厂报价上升后签单意愿并不强。

在近期交易下降的状况下，且在等待过节的时间段，业界对氨基酸工厂提高报价有些意外。近期玉米高位盘整，虽然期货价格微跌，但加工企业收购有价无市，部分企业玉米收购困难，可能会影响工厂开工率。节后玉米成本仍处高位和玉米收购不畅仍然是大概率事件，不少人预计这将会进一步推高发酵氨基酸的价格。

在这种情况下，氨基酸工厂本周提高报价，也并不在乎能有多少签单，而是为节后新报价的进一步上升做一些铺垫。等到春节后的2月下旬，或许那时的价格会有更大概率的提升。

2021年生猪养殖预计会有大幅度地恢复性增加，有统计表明2021年全国前22强养猪企业规划量合计要比2020年增加142.9%，这预示着2021年生猪养殖会大幅度地增长。当然，对赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸和色氨酸的需求相对2019年和2020年将会有较大幅度地递增。

相对来说，98.5%赖氨酸盐酸盐和苏氨酸的市场供应比较集中，因此，2021年这些产品进一步上升的概率还是比较大的。

自2019年到现在，70%赖氨酸硫酸盐价格相对一直处于低位，即使在2020年出现价格上涨，但在玉米价格大幅度增涨之后，70%赖氨酸硫酸盐收益并不理想。基于目前价格情况下，生产企业成本和收益压力仍然较大，因此2021年部分停产的工厂是否会恢复生产和70%赖氨酸硫酸盐开工率是否会充足仍然是个未知数。虽然70%赖氨酸硫酸盐目前乃至未来数月在性价比上仍占有优势，但一方面不会有大比例饲料企业会因为70%赖氨酸性价比更高而全部换用70%赖氨酸，另一方面，70%赖氨酸目前的价格继续保持下去，会打击生产工厂的积极性，到时能否保持充足的供应或许也要打个问号。

因此，综合来说，春节之后，在2021年，玉米价格较难下降，在成本推动和市场需求促进之下，发酵氨基酸无论是98.5%赖氨酸盐酸盐、苏氨酸、色氨酸和缬氨酸继续上涨的概率很高，而70%赖氨酸硫酸盐价格也会是大概率有一定程度的上升。

2020年，蛋氨酸市场先抑后扬，岁末出现翘尾。

2020年第四季度之后，国内市场蛋氨酸实际供应量大幅度增加。秣宝网根据海关进出口数据和工厂产量测算，国内市场蛋氨酸供应量在2020年第四季度比前三季度平均值增加了42%，12月份比2020年前十一个月平均值增加了44%。虽然2020年12月受电能供应影响，有厂家产能受限，而且国内工厂在第四季度出口大幅度上升，但产量增加幅度更大。因此，2021年蛋氨酸市场走势会比较复杂，工厂产能释放程度、海外进口和海外供需市场变幻等因素会交叉影响。

2021年，随着下游需求增长，采购量将会有所上升，维生素市场依据不同品种走势会有所不同，但单体维生素产业进入产业裂变期的大趋势不会改变，大多数产品将进入竞争激烈阶段，部分产品视供需变化，会有一些阶段性起伏的机会。

维生素B1、B6、泛酸钙、烟酰胺等产品由于严重供大于求，2021年将继续维持低价竞争阶段，尤其是还有一些B6建设项目有机会在2021年产能释放，2020年末2021年初部分产品价格上升，或许是为了迎接2021年激烈竞争中价格进一步下行。

维生素B2、B12和C的状况有所不同，这三个产品的主要原料都来自玉米，2020年下半年玉米价格一直上升，直接影响这三个产品的生产成本。2020年末开始，这些产品的价格上升主要因素是工厂已经很难再承受成本之痛。部分企业暂停生产，主流工厂提升出厂报价。而且上述产品涉及到一些上市公司，上市公司的一些变化和策略也会影响市场走势。

2021年1月27日，万华化学已经发布柠檬醛项目第一次环评公示，在此之前，新发在2019年下半年开始生产和供应维生素A，虽然规模不大，但这非传统维生素A供应商对市场还是有些影响，与此同时，新发在新疆的项目正在建设期，预计在未来1年左右会有机会实现产能的释放。因此，维生素A价格持续维持高位运行的机会正在减少。近年某海外维生素A厂家生产质量状况不断，为中国维生素A产业的发展提供了较好的市场机会。

2021年会产生较大变化的是维生素E。根据近期获得的信息，益曼特已经开始生产二甲酚、三甲酚和三甲基氢醌，预计春节后即可向市场供应维生素E。虽然供应量增加，但对市场的影响还需要视帝斯曼欧洲工厂供应和益曼特供应之间的协调和总供应量控制而定。重新恢复供应，没必要去推动价格下行，否则过去近三年的用心经营的意义也就不大了，毕竟数亿美元的投入终究要向公司董事会有所交待的。

2021年春节脚步已经临近，对节后的市场布局正在展开，无论是生产企业还是下游饲料企业，都在运筹帷幄，牛气冲天的2021即将开始。

（2021年1月31日，上海）