这是周秣杂谈第 87 期

2021年元月第三个工作周，随着节前备货接近尾声，市场开始趋于平静。

距春节假期还有17天，近日仍然有工厂提升报价，维生素E、D3、B2、B12和B1报价上升或者停报，新和成和赢创蛋氨酸报价分别上升到22元/公斤和21.5元/公斤。但是，本周添加剂交易量有所下降，市场对价格进一步上升的支撑能量略显不足。

在添加剂生产企业的供给侧，虽然近期玉米价格开始出现高位调整，但对中远期玉米价格保持高位甚至继续增长仍有预期；虽然丙烯价格近期趋于稳定，但硫磺和液氨价格仍然在持续走高，这将会支撑赖氨酸、苏氨酸、蛋氨酸、色氨酸及缬氨酸保持较高价格的成本因素。

在饲料企业需求侧，目前库存水平较高，大部分企业可以保持到春节复工后一个月，因此，在后期市场价格不够十分明朗的情况下，保持理性采购，是目前的市场主基调。

在1月中旬，秣宝网对346家饲料企业的库存、手持订单、采购愿望等做了调研。

根据调研结果显示，约46.4%饲料企业的70%赖氨酸硫酸盐库存可以使用到3月底，另外有37.1%的饲料企业的库存可以使用到2月底；约47.3%饲料企业的98.5%赖氨酸盐酸盐仅能使用到2月底，25.5%的饲料企业的库存可以使用到3月底。

苏氨酸的库存相对大些，47.5%饲料企业的苏氨酸库存可以使用到3月底，类似于70%赖氨酸硫酸盐，约37%的饲料企业的苏氨酸库存可以使用到2月底。这主要是因为在12月开始到1月中旬70%赖氨酸硫酸盐和苏氨酸采购数量较大。相对98.5%赖氨酸盐酸盐的价格，1月份70%赖氨酸硫酸盐的性价比相对高些，但后期生猪养殖加大增长步伐，2021年全国前22强养猪企业合计规划量要比2020年增加142.9%（数据来源：畜牧科学百家号）。98.5%赖氨酸盐酸盐以及相关的缬氨酸和色氨酸的需求将进一步加大，同时98.5%赖氨酸盐酸盐生产相对比较集中，因此目前的98.5%赖氨酸盐酸盐和70%赖氨酸硫酸盐的价格比率或许将会在较长一段时间保持基本稳定。

苏氨酸生产也相对比较集中，这也是从1月份苏氨酸采购意愿强烈并推动工厂报价和市场交易价格不断上升原因。

从手持订单状况来看，超过三分之一的饲料企业握有70%赖氨酸硫酸盐和98.5%赖氨酸盐酸盐的订单，超过一半的饲料企业握有苏氨酸和蛋氨酸的订单。其中，约20%-25%的饲料企业都握有1个月使用量的订单。

从2019年9月开始，蛋氨酸价格已经实现多次逆袭。

据了解，12月份中国蛋氨酸进口量仍保持较高水平。从2020年9月开始，中国市场蛋氨酸供大于求的局面一直未曾改变，但在过去五个月，每当蛋氨酸市场采购愿望下降，价格即将开始走弱之时，总会出现一些状况，会出现某些因素推动价格上升，实现价格逆袭。这种市场趋势至少在春节之前乃至春节之后的一段时间较难改变。

不同于发酵氨基酸，蛋氨酸生产企业都是大规模生产，虽然厂家数量不算少，但规模大，较容易形成寡头经营。这样的市场走势会延迟到什么时候，秣宝网后期会进行调研和分析，并会与业界分享分析的研究结果。

表1 饲料企业氨基酸库存和手持订单调研统计（占比）

根据调研结果显示，仍然有4%-7%的饲料企业的氨基酸库存仅够使用到1月底，同时，也约有15%-20%的饲料企业有近期采购意愿。没有特殊状况，年前维生素和氨基酸行情将保持稳定，大起大落的可能性很小。

因此，1月最后一周的市场主旋律仍然是备货过年。近期随着部分地区出现分散性疫情和春运期间疫情控制措施的加大，尽可能要备足原料。

（2021年1月24日，上海）