这是周秣杂谈第 112期

先谈氨基酸，再谈维生素。

在上一期周秣杂谈，我们还在讨论多重因素持续影响之下大部分氨基酸价格已经处于底部，短期内缺少下降的空间，价格什么时候开始回暖甚至上升，要看下游的需求和采购积极性。

在多重因素作用下，本周下游采购意愿陡增。

氨基酸生产企业连续释放限产和停产消息，尤其是之前提到的疫情发展和控制对物流影响因素的催化，之前预计的8月底9月初才会出现的采购，本周已经提前启动。

8月9日起，阜丰集团外销苏氨酸FOB 报价1490美元/吨，98.5%赖氨酸FOB 报价1280美元/吨，70%赖氨酸FOB 报价860美元/吨。

8月9日，梅花集团70%赖氨酸报价5.3元/kg，98%赖氨酸报价8.6元/kg，苏氨酸报价10元/kg，主要供应核心客户。

8月10日，韩国大象集团与成福集团正式签约，大象集团管理团队进驻成福集团执行管理职责，9月份技术团队进驻，将对氨基酸产线进行全面升级。

8月10日，成福集团氨基酸外销最新报价：苏氨酸FOB报价1550美元/吨、CIF东南亚1600美元/吨；70%赖氨酸FOB报价860美元/吨。

由于前期赖氨酸和苏氨酸价格过低，7月份部分工厂开始停产或限产，尤其是98.5%赖氨酸，有工厂全线停产。

根据秣宝网统计，在7月份，数家工厂98.5%赖氨酸盐酸盐停产和减产总量达到了近8000吨；70%赖氨酸硫酸盐整体开工率下降了20-30%；苏氨酸整体减产量也达到了6000-7000吨。

8月6日，梅花生物发布减停产公告。为了响应内蒙古自治区政府“能耗双控政策“，梅花生物通辽生产基地即日起对苏氨酸和缬氨酸部分产线主动减产或停产。

8月13日，伊品生物公告其宁夏基地自8月15日起，长期停止南区8万吨赖氨酸线的生产，后期转产其他产品。

据了解某家头部企业在7月份减产的基础上，8月份更进一步扩大减产程度，预计其8月份和9月份苏氨酸减产幅度有可能最高超过25%。

7月底开始，赖氨酸和苏氨酸市场供应量明显减少，上游工厂减少签单量。

本周受疫情控制措施影响，部分区域物流不通畅，为了防患于未然，部分企业提前启动了采购计划。

本周赖氨酸和苏氨酸询单量大幅度增加，交易价格几乎每日一变。

在本周初，市场处于比较混沌的状态：缺货的饲料企业想买货，但希望能买到低价货；有货的供应商想卖货，但又不愿太低价格出货。到周三开始市场逐渐明朗，从而奠定了价格上行的基调，交易量成倍放大。

本周五，秣宝网上商城98.5%赖氨酸盐酸盐最低交易价格已经达到了9.00元/公斤，70%赖氨酸硫酸盐最低交易价格为6.40元/公斤，苏氨酸最低交易价格为10.40元/公斤，赖氨酸和苏氨酸交易价格周环比分别增长了6%和15%。

这波采购行情早于大部分人的预计时间，对后市产生一定影响，这波价格上行的走势能否如去年9月份之后的行情一直延续到春节前，还需要看在8、9月份其他各种因素的综合影响。

首先，当市场价格上行之后，上游生产企业生产热情是否会上升，开工率是否会有所变化，就目前状况看，9月份之前开工率大幅度提升的概率不高。

其次，本次采购节奏提前与受疫情控制影响的物流受阻有关，未来1-2个月物流状况会如何。根据海关总署7月份外贸数据显示，7月份进出口总值3.27万亿元，同比增长11.5%，环比下降0.8%。其中出口1.82万亿元，同比增长8.1%，环比增长0.1%。可见，7月份外贸的增长态势未变，但增速略有放缓。近日，据秣宝网了解，今年以来由于受疫情原因，全球供应链遭受很大影响，尤其是远洋海运受供应链变化的影响很大，运力无法满足目前的需要，因此海运费用不断上升。据秣宝网了解，近期已经有一些国内沿海运输的散杂船开始转移到远洋运输，虽然是杯水车薪，但这会对目前国内沿海运输带来影响，尤其是从东北运往南方的玉米以及氨基酸等产品的运输。虽然目前还未能产生较大的影响，但随着沿海散杂船转向远洋运输的比例增大，国内沿海海运的物流紧张和费用上涨还是存在变化的风险。

再次，更重要的是下游养殖企业和饲料企业的需求。目前，生猪养殖和屠企之间的博弈仍持续，毛鸡价格震荡反弹，蛋鸡价格高位震荡，下游需求仍然缺乏强劲的增长动力，预计在9月份之后才有可能出现根本性好转。

最后，玉米价格的波动无法忽视，从近两周的氨基酸行情走势显示，其背后与玉米连续两周稳中偏强运行的因素有关。近两周玉米价格环比增长在0.2-0.3%之间，因此，9月和10月的玉米市场价格走势对氨基酸价格走势仍然会有很大的影响。但如果在氨基酸开工率长期不足或者下游需求不断增长的状态下，赖氨酸和苏氨酸价格和玉米价格的关联度将大幅度下降。

本周四到周五许多业内人士咨询秣宝网，了解维生素A和维生素E未来的价格走势。

过去数周，国内外维生素A和维生素E市场不断有消息释放，停产检修、停报或者涨价，维生素A市场价格仍在弱势中在缓慢下行，维生素E市场价格略微上翘之后又趋于平静。

七月底，和间甲酚生产企业郎盛同处德国勒沃库森工业园区的拜耳工厂的一只溶剂罐发生了爆炸，人们利用该消息讨论对维生素E供应产生影响（详见两周前的周秣杂谈）。

本周询问的起因是巴斯夫在8月10日发布公告，其甲醇钠工厂发生了火灾，甲醇钠、乙醇钠和甲醇钾等在欧洲的供应会遭遇不可抗力影响。市场开始忧虑对维生素A和维生素E的影响。

秣宝网经过多次调研和确认，目前所有商业化维生素E的过程都不需要甲醇钠。虽然在生产维生素A过程中需要甲醇钠，但就欧洲所有维生素A生产量每年仅需要几百吨，相对整个欧洲数十万吨甲醇钠的供应量几乎可以忽略不计（注：中国每年甲醇钠的实际产量约40万吨，供需基本平衡略有盈余）。因此，巴斯夫甲醇钠工厂火灾影响甲醇钠供应对维生素E供应不会形成任何影响，对维生素A供应影响甚微。

当然，如果市场大多数参与者希望利用这个机会把维生素E和维生素A价格能够推动到一个新的高度，那就另当别论了。不过，近期需求疲软的状况，应该才是市场最根本的影响因素。

未来数周维生素市场价格仍然要看下游需求和上游工厂产能释放度和发货节奏。氨基酸相对会简单明了一些，在8、9月份开工率受限状况和陆路运输状况暂时无法好转甚至往南沿海运输可能会受限的情况下，目前的价格会稳定一段时间，数周之后的走势仍然要看下游饲料和养殖需求以及玉米价格的走势 。

（2021年8月15日，上海）