维生素生产企业意识到供应节奏问题

2024年中国维生素产业高层论坛于2024年12月12日-13日在杭州召开，正式注册超过700人参加本次论坛，可谓热闹非凡。

2024年第三四季度维生素产业整体重回盈利，似乎一扫过去两年的市场颓废情绪，大家对后期市场充满信心。

无论是价格已经连续1年半保持稳定上升的维生素B1和B6，还是今年三、四季度突飞猛进式上涨的维生素E和维生素D3，以及上涨后开始回落的维生素A、维生素K3和烟酰胺，这些产品今年的走势让生产商看见了严重过剩下盈利自救的可能途径。

因此，这次大家都很珍惜相聚交流的机会，寻求明年更多的发展和盈利机会。

供应节奏的把握仍然具有可操作性，而且很快会有收益回报，今年所有维生素上市公司基本都可以实现盈利。

当然，也会有一定的风险，一方面是看上游的韧性和“高度”，另一方面也要看下游的态度和信心。

不同产品仍然会依不同策略呈现不同结果

这两天就有某个B族维生素品种的生产企业没能达成共识，大概率在近期小幅回落的基础上后期价格将会下砸。

这点在与会的西方企业看来是不可思议的，但实际上过去近十年，也有西方大企业一起加入这种大富翁游戏，而且开始的几年联合国内大厂还玩得很嗨，有那么几个产品在过去7、8年都坐了两三次过山车了。

关键仍然要看谁是这个产品的领军企业，还有这个产品的生产企业是否可以把眼光放得更高和更远。

更重要的是，如何管理好下游终端客户的市场心理预期，能否真正实现皆大欢喜。

最典型的案例就是某个氨基酸产品，在过去两年，没人不承认全球市场持续性的供大于求，但市场价格仍然可以持续稳稳地站在较高的位置，而且也符合下游的心理预期，似乎实现了各方面的“共赢”，还让海外头部企业延迟了战略调整。

在供大于求的市场条件下，价格未必下行，保持较高的价格水平下游也未必不能接受，下游真正不能接受的是今天你涨了，不久的明天你马上又跌了！或者时刻提心吊胆担心你下跌！

但要做到这点仍然是较难的，因为总有那么几个生产企业看见这么好的毛利率，总想自己多卖点货，多赚点，一家还好，这种生产企业多了，市场就会断崖式地搞砸。

接下来市场影响因素将会更复杂

这次维生素论坛发言中，不止一个国内外专家提到，市场不仅仅决定自供需平衡，还有供应链的影响和地缘政治的影响，以及碳排放政策的影响。

海外仅存的几家生产商需要生存和发展，除了极个别生产企业在技术和产业链上有独特的优势，剩下的只能在地缘政治、供应链保障和绿色碳排放成本上做文章。但是，价格就是价格，成本就是真金白银的成本，其他概念性的成本和理念，只能通过市场的另外一个无形之手来操控。但这只手也肯定不是救命稻草，企业的生存和发展，仍然需要自身在技术、产业链资源、市场策略和供应链等方面具有强大的优势。

但这只手肯定会对市场产生影响，赖氨酸反倾销、氯化胆碱反倾销，只是刚刚开始，而且从反倾销，很容易转到反垄断，这两者之间的分界线很难进行明确的区分。过去20多年的维生素C就是先遭遇反倾销，然后遭遇反垄断，中国企业历时17年，打赢了反垄断诉讼，但花费的市场代价也是不小的。
 

中国维生素产业裂变并未完成

2024年，维生素产业终于回到全产业盈利的局面，但产业裂变和优化并没有完成，暂时的营收利好掩盖了产业深层的矛盾和问题。

目前经济形势和产业周期下，先保持生存和稳定是首选，但随着市场的不断变化，产业内的上下游企业仍然会再次面临选择和裂变。原来我们预计是2-3年，这样一来，可能是3-5年，维生素产业仍然面临整合之后的再次起步发展。

但不管怎样，2025年仍然非常值得期待！