需求、询单和成交稳定增长
 

2024年第31周，秣宝网平台询单量环比上升20.9%，交易额环比相应上升20.3%，本周采购主要仍然是刚需，因此，本周秣宝网成单率继续保持100%。

本周交易主要集中在70%赖氨酸，一方面刚需仍然稳定存在，另一方面本周70%赖氨酸价格有所下降，上下游之间价格共识度增加。

“一语成谶”

当地时间7月29日中午，传出巴斯夫由于溶剂泄漏发生爆炸引起火灾的消息。随后的几天，几乎每天都会传出不同的消息（详见周二和周四秣宝网的相关报道）。

当询单增加，并随着众人的哄抬，报价持续升高。

维生素采购经理和经销商如同梦回5年多前，尤其是在经历了过去维生素市场价格被踩在最下面持续踩碾之后，似乎又回到从前激情荡漾的时期。

甚至有采购人员用了“一语成谶”来形容，背景是过去几年，维生素价格持续疲软，大家似乎都在有意无意地等待一些事情的发生。

这是一种长久的等待，好久不见！采购经理也可以兴奋一番，甚至我们有同事告诉我，这才是做维生素经营的感觉，好过瘾！

能走多远的行情？与2017年肯定不同

过去数月，不断有人和我们讨论维生素E的走势，因为太多的各种消息，都是在支持维生素E的价格。

平时我们对维生素生产商格局说得最多的一句话是：没有任何一家工厂愿意对维生素E大幅度压缩开工率限产，因此维生素E供大于求的局面根本没法改变。所以尽管把心放宽了，不管现在还是未来，市场不会严重缺货。

维生素E市场今年一路走来，有几个特征：

• 几乎所有的生产企业都是满负荷生产，除了宣布的7月份检修之外，今年的生产供应量并未减少；
• 2024年上半年出口量同比增加29.5%，但代价是平均价格同比下降24.2%，这两个数据比较一下，还是值得细品的；
• 在国内需求一直很差的情况下，实际上厂家最担心的是价格走弱，因此，持续推进维生素E的出口，持续通过释放利好信息，通过推动价格主动上涨本质上最大目的是避免价格走弱下行。

维生素A的困境比维生素E要严重很多，甚至三周前想借着维生素E和维生素D3的势头搭个顺风车挺价上行，但没多久价格再次呈现疲软。

不少业内人士开玩笑，任何一家工厂停产半年，对市场供需状况实际不会带来太多的影响。

从年初到7月底，大部分下游终端有至少6个月的库存或手持订单，贸易商也不缺货，上游生产企业库存正常，而且仍然不少下游采购订单还没履约，但在各种力量作用下，诸多信息推动刺激之下，维生素E价格持续走高。在一个多月之前相对比较稳定的阶段，传出了一些工厂在7、8月份检修的消息，多少对市场价格仍然在发挥支撑作用。

这时候，不少内心希望更多点激荡的业内人士经常会回想起2017年11月的那场事故。

不曾料到，本周还真的历史重演。但不同的是，现在的市场需求，与2017年的市场需求已经迥然不同，一方面是行业走弱，另一方面是经历了高价之后，添加量已经有所变化。

表1 中国维生素E主要生产厂家的产能和产量

更何况，现在DSM的维生素E主要生产是在中国，已经基本摆脱了当时关键原料来自巴斯夫的供应链格局，甚至在过去3年，DSM合资企业都仅开了16000吨/年生产线，并未全部释放运行3.5万吨的产能；更重要的是新和成已经有山东和浙江两个生产基地，产能几乎翻一番。因此，无论是在需求还是供应，当前的市场已经和2017年的格局完全不一样，当价格高于80元/公斤价格的时候，哪家工厂愿意放弃满负荷生产。

相对来说，全球维生素A市场虽然已经不像2017年那样严重依赖巴斯夫的维生素A或者关键中间前体的供应链，但目前和巴斯夫相关的维生素A生产企业的供应量占目前总供应量的63%，这些企业包括DSM、安迪苏、金达威等。目前自己解决或者部分解决关键原料和中间体的维生素A生产企业只有新和成和浙江医药，当然别忘了“狼来了”正在变成现实，应该也就在今年的第四季度了。

巴斯夫原计划在9月份开始五年一次的大检修，为了保障供应，维生素A和其关键中间体原料已经准备好了足够的库存。这种情况下，目前的状况比2017年猛然发生的事故造成数月停产形成的影响力要逊色很多了，因此本次没像在2017年和2021年那样事发后很快就发布不可抗力。

星期五，我同事电话里问我，这波行情最高可以多少，可以走多久。我告诉他的是，现在任何已经停产的工厂，都不会影响供应满足需求，但是价格行情本来就是炒出来的，能炒多高，那要看生产厂家限供的决心和行动，要看下游的库存和心理承受能力，更要看大家希望价格有多高！

这已经偏离了这次事故的本身，因为巴斯夫没像2017年和2021年那样立即发布不可抗力公告，这说明啥，至少说明这次不如之前那么严重，库存也比之前的两次充足。巴斯夫想看的是市场反应有多大，分析看看何时可以恢复生产，目前的库存还够不够期间发货。这种状态下，大家就应该可以估摸着这波走势可以走多远了。

至于价格幅度，我建议是一周价格没再上升，尤其是仍然还有人愿意买货，那就尽快出货吧，因为真的到了最高点，就没人会再买货了，最后都砸在自己手里的可能性不是没有，因为终端市场确实不缺货（除非少数等米下锅的刚需）。实际上，每次都会有人被割韭菜，维生素贸易商应该还记得2018年的第二季度，成也萧何，败也萧何！

相对来说，同样的价格上行，今年维生素B1和维生素B6的价格走势显得更稳健，完全是不同的市场经营策略形成的结果差异。

今年以来，虽然需求不好，整体发展也不算好，但随着供需方式和供需结构的改变，有些产品还是有一些机会，包括维生素，也包括氨基酸。

氨基酸，也同样需要关注工厂开工状况和当前行业形势，说不定，已经可以听见下一波行情的脚步声了。