这是周秣杂谈第 20 期

7月12日，农业农村部官方数据显示，2019年6月生猪存栏环比再降5.1%，同比减少25.8%；能繁母猪存栏环比再降5%，同比减少26.7%。

第一线的从业者应该会有更深的体会，至少大家都能切身感觉到7月份同比仍在下降，环比减少幅度仍在加大。

饲料企业由于受整体经济形势和非洲猪瘟的影响，开工率受到了较大影响，原来可以用1-2个月的库存有可能可以用2-3个月；另一方面，部分暂停生产的企业，目前暂时看不见何时才能复产，急于将库存的一些原料在市场低价抛售。

这种状态下，饲料原材料采购需求快速下降，尤其是维生素产品，本来维生素产品的采购大多数都是做行情的，采购周期长短不定，尤其是2018年价格相对普遍较低，目前不少产品仍处于较高价位，因此大部分用户在大多数维生素品种上都有较大的库存，采购需求更是极其清淡。

这种状态下，中间商日子不好过，不单单是有没有业务的事情，更多的是大量的库存造成资金的成本，更可怕的是在看不到何时见底的情况下，不少产品还是4-5月份较高价格在市场上收购的，其价格风险更大，后期被割韭菜的很有可能的。

维生素生产企业各家日子各种过法，不同产品还真的不同。

大概3个星期前，有个维生素大佬企业提醒我关注浙江某维生素上市公司的财务状况，作为不经常涉足股市的我来说，不看不知道，一看还真吓一跳，其盈利能力还真的不能乐观，这些年确实做了不少扩张，但并没有看见其盈利能力的增加，甚至这两年随着行业各种因素影响反而下降了。

上周，我的一位同事也和我提起这家上市公司，我们颇有同感。这里不回去探讨公司的长期发展策略的问题，但不得不说的是，目前困境多少还是与近一年的需求下降和环保成本增加有不可分割的关系。

于此相反的另外一家浙江维生素企业，其生产工厂在江西，在2018年其生产的维生素B1和B6产品较长时间处于价格下降和处于较低位置，某些阶段甚至进入与行业平均成本接近的水平。市场都不敢做太多的库存，而在行业其他厂家因故停产的情况下，市场上有涨价的期待和条件，该工厂仍坚持不调整报价，在下游行业需求不旺的情况下，坚持不涨价，在这种状态下，其销售出货量受影响相对较小。

尤其是在价格上几乎没有什么下跌风险，境外采购热情相对较高，在2019年1-6月，合理价位促进了中国维生素B1和B6出口量大幅度上升，上半年维生素B1和维生素B6累计出口分别增长了31 %和41%，这足以弥补国内市场需求不足的问题，帮助企业保持正常的开工率。

表1 2019年1月-6月中国维生素B1和B6月度出口同比和环比变化

数据来源：北京博亚和讯农牧技术有限公司 

当然，有些维生素品种是比较被动的价格处在低价水平。在2019年，部分企业为了增加市场份额，维生素B2价格一直处于历史低位。在这种价格水平，其2019年出口量也较大幅度上升，前6个月累计出口增加了43%，成为2019年上半年出口同比增加幅度最大的品种。

表2 2019年1月-6月中国维生素B2月度出口同比和环比变化

数据来源：北京博亚和讯农牧技术有限公司  

从去年底开始，随着帝斯曼和能特合作的步子不断加快，中国维生素E企业对全球维生素企业供应格局变化产生了较大影响。

某境外工厂因为环保设施问题维生素E生产限产、主环三甲基氢醌主原料间甲酚供应发生问题并引发量减价涨带动维生素E生产成本大幅度上升，但近几个月维生素E保持合理的市场价格，促进了中国维生素E出口较大幅度增长，在2018年上半年增长18%的基础上，2019年前6个月累计出口在增加了12%，在进一步加大国内维生素E产业对全球市场贡献度的同时，减少国内需求下降带来的损失。

表3 2019年1月-6月中国维生素E月度出口同比和环比变化

数据来源：北京博亚和讯农牧技术有限公司  

相反，泛酸钙在关键中间体供应限制的情况下，价格大幅度上涨，采购成本大幅度上升，在国内销售需求大幅度下降的同时，出口也因为可能担心价格风险也遇阻，尤其是六月，同比和环比下降都超过了30%，无论是国内还是国外销售情况都不理想，企业开工率势必将受到一定影响。

表4 2019年1月-6月中国泛酸钙月度出口同比和环比变化

数据来源：北京博亚和讯农牧技术有限公司  

目前，受非洲猪瘟影响造成的下游采购需求不旺的情况下，合理调整产品价格，在为国内下游企业降低成本的同时，也有利于产品自身出口以增加全球市场份额。

周秣杂谈

国内销售需求大幅的下降的情况下，放低身段，以合理的价格促进国际市场的销售，不失是一条行之有效的路可以走。