这是周秣杂谈第 25 期

8月30日，全国稳定生猪生产保障市场供应电视电话会议在北京召开

从这次会议，透露出这样几个重要的信息：

1 非洲猪瘟还在延续,虽然疫情在大多数发生地得到了控制。

2 生猪生产面临困境，复产缓慢。

3 未来数月生猪供应将面临更大的挑战

4 中共中央和国务院将在更高的高度重视生猪养殖生产和保障猪肉供应

如通讯稿中所述，将迅速采取有力措施稳定恢复生猪生产，确保猪肉供应和市场价格基本稳定。

对我们业者来说，“采取有力措施”很有吸引力，在政府层面，一切可以恢复生猪生产的措施都有机会采取和实施，这是对行业的政策层面的利好。

8月份，正值非洲猪瘟在中国被发现周年祭，行业专家都在回顾、分析和预测，不同的专家分析判断和估测有所不同，猪肉产量下降幅度可能超过1000万吨，最重要的是无法遇见什么时候可以见底，何时可以开始走向恢复。

整个8月饲料原料市场需求仍然非常清淡，尤其是维生素行业。据秣宝网在主要产地区饲料企业的现场调研，大部分企业多数单体维生素库存可以继续使用2个月到6个月。

整体来说，目前市场环节和饲料企业库存不多的单体维生素品种主要有泛酸钙、维生素A、维生素B1和维生素K3，其他的库存都普遍较多，加上消耗速度下降，库存周期明显延长30-100%。

氨基酸品种中，受非洲猪瘟对生猪养殖和猪饲料生产的严重影响，整个6-8月份98%赖氨酸销量急速下降，70%赖氨酸虽有下降，但部分企业在8月份采购环比略有恢复，苏氨酸需求和销售比98%赖氨酸略好。蛋氨酸由于禽料增加而影响很小，其供应格局对市场影响显得更重要。

　维生素E　

最近两周，议论最多的应该是维生素E，包括DSM和能特科技签约维生素E新公司及其股权成功交割和部分主流企业近来出货为主的短期市场策略。

在DSM和能特正式签约前的8月中旬，BASF以45-46元/公斤的价格开放了2天的维生素E签单；DSM和能特签约日，国内某工厂对核心客户摆了个45元/公斤的乌龙；在DSM和能特合作股份交割之后的本周，DSM对核心客户开放45元/公斤维生素E（能特前期生产）的签单，并在周五宣布感恩回馈活动结束，恢复原报价。

总体来说，这三次签单活动客户尤其是大终端和大经销商反馈较积极。，45元/公斤将是未来半年维生素E的价格底部，这个底部也与秣宝网前期估测的大部分厂家（除能特和新和成部分产能之外）维生素E生产成本41-43元/公斤相吻合。

虽然目前维生素E市场库存不低，预计在3-6个月，但DSM已经公告其与能特合资的益曼特（原能特维生素E资产）将在9月初开始停产升级，以达到DSM的生产效率、生产管理和质量管理的标准，复工时间将根据停产升级进度另行公告，估计此次停产时间将在一个月左右，也就是将减少3000-4000吨维生素E粉的产出和供应。另外，根据以往经验，这样的停产升级一般较难一次性完成，因此在未来3-6个月，第二次停产升级可能性还是较大的。

间甲酚反倾销正处于进行时，间甲酚价格短期内很难下落，甚至有继续上行的风险。未来半年VE供应格局变化和成本变化，仍将对维生素E市场形势产生温水煮青蛙式的影响。

　维生素A　

8月23日新和成恢复维生素A报价550元/公斤，8月30日DSM维生素A上报500元/公斤，BASF透露四季度VA1000生产将恢复，但三季度和四季度签单不受影响，市场对维生素A各种消息都反应麻木，几乎没什么动静，主因还是由于当前VA价格并不在低位。

　叶酸　

8月28日，安徽泰格提高叶酸报价到1000元/公斤，由于当前叶酸库存充足，需求清淡，市场无任何反应。

　生物素　

近一周，有人希望围绕着生物素做些文章。有工厂生物素停报，但其真实背景是境外核心客户限制其该公司在国内销售2%产品，并不是简单的断供，而其他工厂虽然也有心配合减少市场供应，但目前生物素市场库存充足，所以这些市场行为并不能改变未来几个月的生物素市场状况和价格。

　维生素B2和氯化胆碱　

未来四个月仍将维持目前的激烈竞争格局，市场份额的争抢仍将是主旋律，价格仍会在目前水平前行，甚至出现阶段式的下探。

最近2-3个月，氨基酸企业处于水深火热之中，一方面，国内主流工厂在过去两年时间急速在扩产，新加入者逐渐开工释放产能；另一方面，受非洲猪瘟影响，发酵氨基酸需求急速下降，尤其是6-8月份南方主要省份采购断崖式下降，使发酵氨基酸产品销售渐入困境，除了70%赖氨酸受影响相对小些之外，氨基酸企业如何及时调整开工率、生产节奏和市场策略是绕不过去的一个问题。

9、10月份发酵氨基酸市场销售在现有市场需求状态下，谁能夺得先机，要看厂家和经销商的市场策略和执行力度。我们所说的危中有机，我们认为在氨基酸供需市场方面更会有所体现。

秣宝网在8月份赖氨酸销售再创新高，这主要是在8月初及时根据市场变化调整了销售策略，推动了核心客户采购需求的增长和积极开拓新的客户，8月份氨基酸客户增加了40%，从而在市场上一枝独秀，甚至销售量超过了某个发酵氨基酸工厂8月份的销售量。

8月份蛋氨酸市场需求没受什么影响，主要是禽料的增加，弥补了猪料下降的影响，下游家禽养殖盈利持续恢复，目前饲料企业蛋氨酸库存不大，9、10月份又将进入传统的采购季节，随着蛋氨酸需求有望增加，蛋氨酸主流供应商涨价意愿增强。

赢创德固赛停止报价，希杰马来西亚工厂也停产检修，虽然供应商在国内库存足够，但汇率变化对市场价格的影响不能忽视，蛋氨酸反倾销听证会有望在1个月后举行。因此，未来9、10月份蛋氨酸价格上行的可能性增强。

周秣杂谈

表面来看，生意清淡，不少业者开始荒疏业务，但在清淡的市场里，还是有一些机会，尤其是未来一年将面临部分产业的重新组合，无论是生产企业还是贸易商，如何在整合中抢得先机，谋求更好的发展与壮大，还是有很多事值得分析，值得去策划，值得去做好的。