这是周秣杂谈第 31 期

转眼已经是在写第31期周秣杂谈了，其实当初只是想随感而发，可以不受分析类文章的限制，不成想已经坚持写了7个月了。

过去一周，维生素和氨基酸市场基本面仍保持需求清淡和价格下行，表面看似乎风平浪静的，但实际上有些事还是需要关注的。

一周前去四川出差，最大的感受是高速公路时不时会堵上一阵，全面检查货运车辆。据报道，各地都设立了动态监测点，如郑州市就在公路上增设了72个动态检测点。因无锡车辆超载引起的事故为全国运输超载问题敲响了警钟，这次事故或许将成为中国运输管理的一个节点。

目前，严禁超载超限在促进运输行业安全合规运行的同时，运输成本大幅度上升，影响最大的是钢材运输业，但一般货物运输成本也增加了20 – 50%。这个涨幅无法忽视，必将最终转嫁到运输委托方。

这将对目前处于经济效益困境的赖氨酸和苏氨酸产业带来较大影响。当前赖氨酸和苏氨酸本来就处于亏本状态，针对送货到门的现有氨基酸销售模式，每吨产品运输费用势必增长20-40%，分摊到具体产品，也就可能每吨增加100-200元的运输成本。

历史上，在2016年尾，就是由于物流成本大幅度增加以及因集中煤炭运输北方运能下降，造成市场赖氨酸价格大幅度上升，虽然时间不长，但形成了近五年的赖氨酸价格高峰。

即使是有一定利润的维生素产品，在目前下游采购需求清淡，经营收益大幅度减少的情况下，运输费用的增加也是一个不能忽略的因素，尤其是对经销企业，每公斤0.1-0.3元的运输费用增加仍然是不小的压力。

10月份，玉米进入收割季节，玉米价格略显下行，这将在一定程度上减少发酵氨基酸主要原料成本压力，玉米价格每下降10元/吨，赖氨酸的原材料成本将下降0.01～0.015/公斤。

图 1 2014年-2019年内蒙古玉米价格和赖氨酸价格趋势图

（数据来源：北京博亚和讯农牧技术有限公司）

与此同时，发酵氨基酸供应企业将面临变局。

本周，黑龙江成福宣称在与外资合作获得结果后恢复正常生产，积极供应市场；十月份开始，长春大成也大幅提高开工率；万里润达将与11月份开始正式商业化生产，其产能据称是20万吨/年（一期环评公告是11万余吨/年）。

与前几个月相比，11月新增市场投放量将有可能达到数万吨/月，在市场需求限制和大部分现有工厂开工率仅60%左右的情况下，将进一步加剧供大于求的局面，市场价格将面临较大压力。

当前，维生素库存仍然偏大，即使少数库存低的品种诸如泛酸钙、维生素B1等，似乎下游工厂也不敢多买，随需随购；经销商已经数月持续低价出货，但在报价不断下探的情况下，仍交易清淡；即使是国庆节假日后市场有所波动的生物素，在工厂数月停产或近期停报的情况下，仍然很快恢复平静；数月前供货显紧的维生素B1，进入十月后价格也开始走弱。

可以预计的是，在没有突发事件发生的情况下，10月份维生素价格和交易较难走出困境，或许11月可有所期待，具体原因秣宝网后续会做专项分析。

赖氨酸自8月中下旬开始，出现一波明显的恢复性采购行情。主要原因是大部分下游饲料企业库存在8月份大幅度减少，在8月初一些市场带动及生产企业应市调整市场价格的情况下，刺激了较大量的采购欲望，这波采购延续到9月底10月初，但期间不少工厂对市场反应过激，存在超买现象。

进入10月后，市场采购欲望有所下降，10月下旬将延续这种走势。因此，可以预计的是10月下旬的工厂签约热情将下降。这波采购的赖氨酸将持续在10月中下旬到11月下之间逐步消化。这种情况下，即使玉米价格下降带动成本略降，但运输成本上升、供应新增、市场暂时趋于过饱和，上游工厂仍将面临较大困难。但即使仍然是供大于求，但因为运输成本上升的因素的影下，价格继续大幅下行的机会不大。

从10月下旬到11月上旬，添加剂市场仍将是波澜不惊的局面，上游困境将加深，中间商将继续被割韭菜，而下游企业采购机动性增加，建议可以逢低继续适当增加库存，毕竟根据以往经验，12月份的采购行情预计还会如期而至，先下手为强，永远是不会错的！

周秣杂谈

在非洲猪瘟影响下的饲料工业和养殖业仍面临产量下降的形势，下游需求整体清淡。维生素采购需求仍然十分清淡，这波氨基酸采购行情即将进入尾声。