市场再次进入按刚需采购

2024年第42周，秣宝网平台询单量环比下降56.3%，交易额环比相应下降55.2%，成单率达到100%，完全都是刚需采购。

本周秣宝网交易量最大的前三个产品分别是L-苏氨酸、70%L-赖氨酸硫酸盐和磷酸一二钙。

从数据上显示，本周询单和采购需求急转直下，主因是在一周前，有工厂突然提升98%L-赖氨酸盐酸盐的报价，而且由于之前一周的周五市场谣传某工厂70%赖氨酸硫酸盐生产出现短暂问题，引起部分企业提升报价，下游中小饲料企业采购意愿被压制，观望气氛渐浓。

饲料生产和需求正处于恢复性增长

根据10月15日农业农村部畜牧兽医局和中国饲料工业协会的消息，2024年9月，全国工业饲料产量2815万吨，环比增长1.2%，同比下降4.1%。2024年前三季度，全国工业饲料总产量22787万吨，同比下降4.3%。

根据秣宝网连续四周的数据跟踪结果，目前各终端用户和贸易商上述氨基酸的库存不足。因此，上游生产企业提价之后，下游头部企业签单情况正常，海外签单需求上升，但中小企业仍然以刚需采购为主，而且要求尽快送货。

10月开始，下游需求仍然呈现恢复性增长状态，与往年第四季度类似，市场需求肯定高于今年的前三季度。

巴斯夫更新不可抗力后续信息

10月17日，巴斯夫更新了香料和维生素不可抗力的相关信息。

根据更新信息，巴斯夫发布了后续交货期的变更。吡喃醇、甲基紫罗兰酮70和DL-薄荷醇FG等产品的生产预计将于10月最后一周恢复，具体销售和分配量将在2024年11月下旬公布；其余香精香料产品将在2025年4月至6月期间逐渐上线销售；营养产品，诸如维生素A生产将于2025年4月恢复，维生素E和类胡萝卜素等的生产预计将于2025年7月恢复。

根据过往的产业和市场经验，有几点值得关注。

首先，近期维生素A和维生素E产品，无论在欧洲市场还是在中国市场，贸易商出货意愿十分强烈，与此相反，下游采购观望气氛浓厚，市场价格连续数周下行，但上游生产企业仍然希望按目前市场价格与下游终端客户签署2025年第一季度订单，下游大小终端签单意愿不强，市场观望气氛浓厚。

其次，在欧洲市场传出由于碳排放减量国内维生素E和维生素A生产企业开工率将受到严重影响的消息，关于碳排放和地缘政治，近年来在欧洲市场一直是容易引起共鸣的话题。但是，随着全球经济形势的变化，关于这方面的政策变化，国内业界人士还是比较了解的。

再次，巴斯夫第二批分配量出来后，根据原来的规则，只有等第一批分配量没签订完，剩下部分才会进行第二次分配。但是，在此前巴斯夫对外宣称绝大部分终端用户都已经接受第一批分配量之后，仍然启动了不少数量的第二次分配，下游反响强烈，质疑既然有这么多库存量可用于多次分配，为啥还要通过不可抗力来提高原来订单量的价格，下游抵触情绪较浓。

最后，作为一个已经有159年发展历史的全球最大化工生产企业，在爆炸事故发生后的第三个月对第一个月和第二个月分别两次做出的生产设备恢复的预期时间表会发生如此之大的变化（延迟了3-5个月），这着实令人意外。

有兴趣的业内人士可以回头看看2017年10月31日巴斯夫爆炸事故，那次的严重程度高于本次，而且当时最大的问题是自动化仪表控制系统受到毁坏，这套系统需要数月时间订购加工。这种情况下，仅经历了6个月之后，2018年5月在没有预告的情况下，巴斯夫就逐渐降低价格向客户供货，搞得国内生产企业和市场措手不及，贸易商以数百万甚至上千万元的规模被割韭菜，巴斯夫直到2018年7月2日才官方宣布解除不可抗力。

本来巴斯夫的市场份额在过去几年已经逐渐下降，在今年7月底发生爆炸事故之后，更多的终端都将采购订单分散到其他供应商，因此，可以预计，这次不可抗力的信息更新对终端市场的影响有限，而且本周秣宝维生素行情周报的浏览量没有明显变化，当然，这可能会更有利于目前贸易商的出货。

未来数月的市场走势，仍然需要看其他维生素A和维生素E生产厂家的市场策略和决心，毕竟供应量的减少和延迟，在心理上多少有些影响，这时候如果有其他生产厂家再调整一下策略，市场心理将会遭受更大冲击，已经有工厂宣布暂停2天报价，也是为了看看市场反馈。

地缘政治的影响值得关注

随着美国大选的临近，同时也受中欧围绕电动汽车贸易博弈的影响，之前大家都认为不大会受波及的维生素和氨基酸双边贸易，后续可能也无法避免这种地缘影响，欧盟针对中国赖氨酸的反倾销或许只是一个开始，等下次有机会我们再深入讨论这一影响，敬请关注！