市场整体稳定

过去数周，不同区域、不同业内人士，对市场的感受差异较大，数据上也有所差异。尤其是近期维生素E各种消息持续发酵，成为热议话题。

第19周秣宝网平台询单量和交易量相对4月份平均水平略有不同程度增长，平台整体成单率继续保持90.9%的高位。

秣宝网平台仍然是很多商品实现高成单率，尤其是98.5%L-赖氨酸盐酸盐、70%L-赖氨酸硫酸盐、L-苏氨酸、磷酸氢钙、磷酸一二钙和DDGS等成单率都超过80%。

表1 2024年第19周秣宝网高成单率商品

市场需求仍弱

根据中国农业农村部畜牧兽医局和饲料工业协会发布的样本企业数据测算，全国工业饲料产量2460万吨，环比增长24.0%，同比下降3.2%。2024年一季度，全国工业饲料总产量6896万吨，同比下降3.4%。

表2 2024年3月全国工业饲料生产情况

（来源：中国农业农村部畜牧兽医局和饲料工业协会）

我们曾经在第237期《周秣杂谈》中提到，根据秣宝网饲料产业大数据，3月份饲料产量和需求在恢复性增长；进入4月上旬后，恢复性增长进一步加强。

根据秣宝网大数据，4月份饲料产量环比仍继续增长，同比下降幅度有望进一步缩小，甚至持平或略增。

过去五周，秣宝网部分饲料厂会员已经连续满负荷生产。

氨基酸后期走势要看豆粕市场的进一步变化

自4月末氨基酸生产企业调整报价之后，近期氨基酸市场基本稳定。基于大部分工厂持续保持合理低库存，过去数周下游工厂都是按需采购。在市场需求偏弱的状态下，持续的采购需求是市场价格稳定的主要因素。

由于近期大豆巴西减产叠加美国播种进度慢，豆粕现货价格大幅上涨，如果这波豆粕涨价周期较长，可能将对氨基酸市场形成利好影响。尤其是最近两年以来，70%赖氨酸配方用量的持续增加，低蛋白日粮带动色氨酸、缬氨酸等小品种氨基酸需求增加。

图1 2021-2024年国内豆粕现货价格走势图

（来源：博亚和讯行情周报）

综合博亚和讯最新一期原料行情周报相关信息，近期进口大豆集中到港，国储大豆拍卖成交清淡，节后国内油厂陆续恢复开机，预计本周大豆压榨量达到185万吨左右，豆粕现货供应增加。在终端养殖行情低迷之下，下游饲料厂仍然是按需采购为主，缺少追涨积极性，市场成交略显清淡。

因此，豆粕市场后续将如何变化，这点值得关注。

维生素A和维生素E仍然“成为了问题”

最近数周，我们被业内人士问得最多的是维生素A和维生素E，似乎自年前开始，维生素A和维生素E一直是一个“热门的问题”。

实际上，过去数年，维生素A和维生素E长期也是维生素市场最热门的话题。

各家工厂，各个市场，各种消息，总是持续不断地伴随着维生素A从4、5年前的300多元/公斤一直到最低70元/公斤左右。维生素E过去五年在50元/公斤到90元/公斤箱体内波动，尤其是最近一年，在50元/公斤到70元/公斤范围内波动，有人担心跌破50元/公斤，也有人既盼又怕超过70元/公斤。

过去数周涨价的消息源与过去几年有所不同，主要来自国内市场非主流的供应商，这更值得让人琢磨细品。

图2 2019-2024年维生素A和维生素E价格走势

实际上，大家都知道，整体供大于需的格局并没有改变，而且谁都没有压缩销售规模甚至退出市场的想法，那就缺少大涨的机会。说到底，现在所有的一波波消息和一波波报价，就是为了在支撑住市场价格的同时，尽快出货完成销售业绩，毕竟上市公司年报、半年报和季报都需要按时公告。

所以，无需看空，无需看多，必须做的是，看看自己的库存，还能用多久，或者还能卖多久，在这个库存消耗期，价格预计会怎么走，然后根据需要自己决定买还是卖就行了。

这个应该不难，如果非要问，我们的推测是6月份之内，维生素E缺少下跌空间，当然也缺少短期大涨的机会，能出货就尽可能出货，需要买货就别犹豫买货，这不难吧？