这是周秣杂谈第 17 期

本周，看到了一些数据，听到了一些消息，走访了一些企业，形势不容乐观。

本周有两个表在网上传的比较多，一个是一张截图的表，显示珠三角几大猪饲  料企业2019年5月的销售量同比降幅达到74%～83%。虽然我们也了解到广东猪饲料企业5、6月份情况确实非常差，但感觉应该还不至于这么不堪。

另一个是一张被称为“全国重点养殖区域受疫情影响情况”的截屏表格，列举了全国20个省2019年6月养殖情况减少幅度从30%到80%不等，似乎影响程度也有所夸大。

不过，在7月4日，有政府部门主管领导介绍了今年上半年非洲猪瘟疫情总共发生44起，仅是2018年5个月的99起的一半都不到，“这充分说明中国目前非洲猪瘟的疫情发生势头趋缓”。

实际情况到底如何？利用在山东出差的机会，我本周匆忙间走访了11家中小型饲料企业。在正常年份，这些饲料厂产量在每年8000吨到20万吨之间。在走访中了解到，2家规模很小的工厂处于彻底停产状态，2家规模较大的企业受影响很小，保持正常生产；另外7家企业受到了不同程度的影响，今年上半年减产幅度在30% ～ 50%之间，其中两家工厂目前处于暂时停产状态。

形势不容乐观，但也没有到两张截图说说的下降70 ～ 80%的地步。

正常年份，山东省猪料仅占约30%左右，肉禽饲料超过50%。从这点来看，其他以猪料为主的省份，影响的程度会更大些。

在星期四的下午，当跑完这11家饲料厂的时候，得到了两个维生素行业的消息。

第一个是关于维生素A的，据称有客户收到巴斯夫的邮件，称其维生素A1000的生产装置最后一步干燥过程温度上升影响了产品质量，这个问题在9、10月份停产扩产前无法解决。等到9月份还会通报进一步消息，于此同时，巴斯夫在邮件中强调，原先签订的第三季度的合同将继续按量按价履行。

第二个是关于泛酸钙的，据称新发通知客户，近期工厂停产，但目前泛酸钙还有一定的库存，可以继续履约供应。

经过多种渠道落实，这两个通知确实是客观存在的。但对后势的影响，我们认为目前市场需求太弱，经销商已经没有能力再进行任何炒作，因此最多就是询价增加，交易略增，是经销商和工厂出货的好机会，但这两个产品在目前较高水平价位情况下增补仓量其风险还是较大的。

周五的市场反应与我们的分析预测一致，可以说是风平浪静，连一丝涟漓都没有激起。

其实也是啊，即然还能履行第三季度的供货合同，那也似乎没必要着急给客户发信涵，即然停产了，但还有库存啊，市场那么不景气，客户手里都有至少1-2个月的库存，对市场的影响也是有限的。

在上一周的周秣杂谈，我们有一段描述：

“

前一阵有些呼风唤雨的中间销售环节进入了困境，前期炒作过程中，不少贸易商囤积了较高价位的维生素。当前下游销售不旺、非传统途径的存货开始冲击市场，期盼中的价格上涨迟迟未来，经销商将面临资金成本和信心等问题，所以降价销售这是早晚的事情。

可以预见的是，未来的2-3个月，除了少数两三个品种外，其他维生素的价格回归是大概率的事件。价格回归，无论是工厂还是中间经销环节，都是最好的自我救赎方式。

”

现在，我们不难理解市场为什么对这两个消息反应非常弱了，我们也能理解即使一些变故对近期供应没什么影响，工厂仍要及时发停产的通告了。

不过星期五还真的收到了这两个消息的恩赐，因为相关上市公司股市表现近期难得地翻红了，善于抓住机会的业者，及时清仓出货。

近期市场一直在说泛酸钙工厂有新的报价，但目前还没等来传说中的新报价

当然，也听说了巴斯夫下周会有新的维生素A的报价，那就不难理解，周四的通知函不知是否为了下周新报价做铺垫的，也许接下来的新报价也是为了提增市场的信心和价格的。

周秣杂谈

不过从市场反应平淡来看，不知道工厂是否还有底气把报价涨上去？

我们拭目以待！